2020年5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將迎來(lái)利好

中國(guó)信通院1月9日發(fā)布的報(bào)告顯示，2019年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3.89億部，同比下降6.2%。其中，5G手機(jī)出貨1376.9萬(wàn)部。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出，2020年將迎來(lái)5G手機(jī)換機(jī)潮，利好頭部手機(jī)品牌廠商，中小品牌企業(yè)不容樂(lè)觀。隨著換機(jī)潮的來(lái)臨，5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將迎來(lái)利好。

1、2019年全年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量下降6.2%

中國(guó)信通院報(bào)告顯示，2019年12月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量為3044.4萬(wàn)部，同比下降14.7%。其中，2G手機(jī)146.1萬(wàn)部，4G手機(jī)2357.0萬(wàn)部，5G手機(jī)541.4萬(wàn)部。

累計(jì)方面，2019年全年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量達(dá)到3.89億部，同比下降6.2%。其中，2G手機(jī)1613.1萬(wàn)部，3G手機(jī)5.8萬(wàn)部，4G手機(jī)3.59億部，5G手機(jī)1376.9萬(wàn)部。

報(bào)告顯示，2019年12月，上市新機(jī)型35款，同比下降16.7%。其中，2G手機(jī)7款，4G手機(jī)17款，5G手機(jī)11款。2019年全年，上市新機(jī)型573款，同比下降25.0%。其中，2G手機(jī)138款，3G手機(jī)1款，4G手機(jī)399款，5G手機(jī)35款。

從國(guó)產(chǎn)品牌情況看，2019年12月，國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量2661.3萬(wàn)部，同比下降17.3%，占同期手機(jī)出貨量的87.4%;上市新機(jī)型30款，同比下降21.1%，占同期手機(jī)上市新機(jī)型數(shù)量的85.7%。2019年全年，國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量3.52億部，同比下降4.9%，占同期手機(jī)出貨量的90.7%;上市新機(jī)型506款，同比下降27.2%，占同期手機(jī)上市新機(jī)型數(shù)量的88.3%。

國(guó)內(nèi)某手機(jī)廠商人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“從1G、2G到3G、4G，主流手機(jī)廠商都會(huì)出現(xiàn)一些變化。總體看，品牌越來(lái)越少了，但中國(guó)品牌越來(lái)越多。”

2、本土品牌做大做強(qiáng)

聞泰科技董事長(zhǎng)助理鄧安明對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“前十年是智能手機(jī)時(shí)代，終端品牌市場(chǎng)風(fēng)云變幻，大量中國(guó)手機(jī)品牌強(qiáng)勢(shì)崛起，大批優(yōu)秀公司發(fā)展壯大。這顯示出通訊行業(yè)呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)成長(zhǎng)空間大，企業(yè)有機(jī)會(huì)迅速做大做強(qiáng)。”

中金公司認(rèn)為，過(guò)去幾年全球手機(jī)行業(yè)集中度不斷提升。目前，蘋(píng)果、華為、三星、小米、OPPO、vivo6家企業(yè)占比已經(jīng)達(dá)到90%以上。5G換機(jī)對(duì)所有品牌而言都是兵家必爭(zhēng)之地。

中金公司指出，華為利用其自研海思5G芯片性能優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)海外市場(chǎng)下滑的影響，預(yù)計(jì)2020年全年實(shí)現(xiàn)2.55億部的穩(wěn)健增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)2%。

小米利用其線上渠道成本低的優(yōu)勢(shì)，第一家發(fā)布2000元以下的5G手機(jī)，預(yù)計(jì)小米2020年有望發(fā)揮性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)市場(chǎng)扭轉(zhuǎn)過(guò)去一年份額下降的趨勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)1.31億部銷(xiāo)量，同比增長(zhǎng)9%。

預(yù)計(jì)蘋(píng)果明年秋季發(fā)布四款手機(jī)全部支持5G，根據(jù)區(qū)域不同支持毫米波和Sub-6GHz的選項(xiàng)。預(yù)計(jì)2020年-2021年iPhone實(shí)現(xiàn)2.05億-2.15億部銷(xiāo)量，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

但中小品牌或不容樂(lè)觀。第一手機(jī)界研究院院長(zhǎng)孫燕飚認(rèn)為，在目前的市場(chǎng)格局下，中小品牌日子并不好過(guò)。5G手機(jī)研發(fā)成本高，2020年-2021年中小品牌可能看不到太多出路。

“很難有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)現(xiàn)有的手機(jī)巨頭。手機(jī)行業(yè)需要多年積累，頭部十大品牌經(jīng)歷很多年發(fā)展，才從小成長(zhǎng)到大。5G時(shí)代，突然冒出一家公司能夠挑戰(zhàn)或取代這些頭部廠商可能性很低。”上述手機(jī)廠商人士直言，“行業(yè)投資大，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，技術(shù)更新快，不是僅靠‘燒錢(qián)’就能成。”

東北證券電子行業(yè)首席分析師張世杰認(rèn)為，手機(jī)行業(yè)格局變化不會(huì)太大，整體出貨量趨于平穩(wěn)，5G手機(jī)占比快速提升。2020年高端旗艦會(huì)由品牌廠商自己來(lái)做;中低端機(jī)型更要考慮成本管控，ODM廠商可以得到訂單迎來(lái)更多機(jī)會(huì)。對(duì)于供應(yīng)鏈而言，ODM廠商可能基于成本考慮更多地選擇國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。

3、5G換機(jī)潮有望推動(dòng)手機(jī)整體出貨量重回增長(zhǎng)軌道

中銀國(guó)際證券預(yù)計(jì)，隨著2020年5G規(guī)模商用的推進(jìn)，5G手機(jī)有望實(shí)現(xiàn)快速滲透。5G換機(jī)潮有望推動(dòng)手機(jī)整體出貨量重回增長(zhǎng)軌道。

中金公司認(rèn)為，5G手機(jī)銷(xiāo)量是影響消費(fèi)電子板塊2020年股價(jià)走勢(shì)的主要因素之一。根據(jù)電信運(yùn)營(yíng)商、手機(jī)品牌商、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的最新信息，5G初期普及速度會(huì)快于4G，預(yù)計(jì)2020年全球5G手機(jī)銷(xiāo)量達(dá)到2.5億部，全球5G手機(jī)滲透率達(dá)到16%。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，中金公司表示，中國(guó)是全球最大的5G手機(jī)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)5G手機(jī)售價(jià)到2020年下半年會(huì)下降到1500元/部以下，推動(dòng)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，全年有望達(dá)到1.58億部，年底普及率達(dá)到70%。

“未來(lái)十年，5G技術(shù)將改變世界，并給行業(yè)帶來(lái)5-10年黃金發(fā)展期。前5年將迎來(lái)全球5G手機(jī)換機(jī)潮。第一波是手機(jī)，第二波是筆記本電腦和平板，第三波是IoT和車(chē)載。”鄧安明認(rèn)為，5G將通過(guò)手機(jī)的大規(guī)模覆蓋，降低成本，完善供應(yīng)鏈。之后將向眾多行業(yè)發(fā)展?jié)B透。

分析人士認(rèn)為，5G帶動(dòng)射頻和光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。中金公司指出，5G對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈最大的增量是射頻及基帶等通信元器件。預(yù)計(jì)2020年射頻市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約20%，射頻前端、基帶、天線等領(lǐng)域存在較大機(jī)會(huì)。此外，AR/VR、云游戲、短視頻是5G手機(jī)2020年的主要應(yīng)用。5G手機(jī)的普及會(huì)推動(dòng)手機(jī)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。平安證券則持續(xù)看好5G通訊為消費(fèi)電子行業(yè)帶來(lái)的邊際改善投資機(jī)會(huì)，尤其是手機(jī)射頻前端。