中國汽車金融行業(yè)發(fā)展空間巨大 滲透率有望加速

在疫情背景下，政府部門相繼出臺了擴大汽車消費及推動汽車金融公司可持續(xù)發(fā)展等鼓勵政策，汽車金融有望在政策推動下有望迎來絕佳機遇。近十年來，我國汽車金融行業(yè)快速發(fā)展，近10年CAGR達25.8%，主要得益于汽車貸款零售客群規(guī)模龐大。

從供給端來看，我國汽車金融滲透率相較海外國家仍然較低，還有廣闊發(fā)展空間，從需求端來看，隨著年輕人成為購車主力，對消費金融的接受度更高，有望加速汽車金融滲透市場。

1、監(jiān)管政策日益完善驅動汽車金融行業(yè)走向成熟

我國汽車金融行業(yè)最開始發(fā)端于分期購車，在監(jiān)管政策體系的日益完善下，逐漸走向成熟。近年來，在我國擴大內需、刺激消費大背景下，汽融領域的利好政策不斷出臺，如下調汽車貸款首付比例，延長還款期限，放寬汽車金融公司的融資渠道、監(jiān)管指標等。在國內大循環(huán)背景下刺激汽車消費，將利好汽車金融行業(yè)。

2、中國汽車金融市場規(guī)模快速增長

伴隨著新車銷售的高速發(fā)展和市場消費的不斷進步，近十年來我國汽車金融市場規(guī)模快速增長，2019年中國汽車金融市場規(guī)模約1.8萬億元，同比增長25.9%，近10年的復合增長率達25.8%。

3、中國汽車金融公司零售貸款占據(jù)主導地位

在汽車金融市場中，汽車消費金融占據(jù)主導地位，且增長勢頭迅猛，主要得益于汽車零售客群的規(guī)模龐大、金融需求高。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019年末我國汽車金融公司零售貸款余額達7193.8億元，占貸款總額的比重為86.0%，比重自2014年以來不斷提升。

4、中國汽車金融滲透空間較足

據(jù)羅蘭貝格數(shù)據(jù)，新車金融滲透率從2015年的28%上升至2019年的43%。對比海外市場可以發(fā)現(xiàn)，海外成熟市場的新車金融滲透率大多已超過70%，目前國內汽車金融滲透率較低，仍有較大發(fā)展空間。

在居民消費升級、信貸接受度提升等因素驅動下，預計未來金融機構對于汽車消費的滲透率有望進一步提升，汽融市場增長潛力強。

5、購車客群年輕化趨勢利好汽車金融加速滲透

從近幾年我國購車消費者年齡結構來看，新一代消費群體正在逐步成長為購車主力軍，尤其是90后和00后的購買力有望在未來進一步增強。年輕群體對于分期付款等超前消費方式接受度更高，對車貸、直租、售后回租等汽車金融模式具有更為多元化的需求，有望驅動汽車金融迎來高階發(fā)展。